摘要： 为了满足老旧小区节能改造项目的融资需求，合同能源管理与政府和社会资本合作模式的集成（EMCPPP）应用成为新的趋势。首先，从利益相关者需求、政策导向和实践经验三个角度分析老旧小区节能改造项目运用EMCPPP模式的可行性；其次，对项目的利益相关者以及分别由社会资本方和政府发起项目的流程进行梳理，并在此基础上从责任分配、风险分担和项目规模三个角度进行对比分析；最后，对应用该模式面临的主要挑战进行论述，为促进老旧小区节能改造项目提供新的解决思路。
关键词：老旧小区；PPP；EMC；EMCPPP