摘要: 研发创新是科技技术企业生存和发展的核心。传统的投资评价方法很难科学地对具有多阶段技术不确定性和多阶段管理柔性等复合实物期权特点的研发项目进行评价。在分析复合实物期权理论运用于研发项目投资决策所具有优势的基础上，构建技术不确定条件下研发项目多阶复合实物期权定价模型，并探索该模型的数值解。最后，将构建的模型应用于案例，并分析比较技术不确定情形与确定情形的模型计算结果。